IRR là gì? Đó là một từ viết tắt trong tiếng Anh, có nghĩa là tỷ suất hoàn vốn nội bộ (Internal Rate of Return). Khái niệm này thực sự quan trọng trong tính toán tài chính và đầu tư, được sử dụng để đánh giá dự án và sinh lời. Bạn có thể tìm hiểu kỹ hơn về chỉ số này qua bài viết dưới đây của https://taichinh.vip/. Hãy tham khảo nhé!
IRR là gì?
IRR hay Internal Rate of Return là tỷ suất hoàn vốn nội bộ. Bên cạnh đó, IRR còn được định nghĩa là tỷ lệ lợi nhuận. Chúng được sử dụng trong ngân sách vốn để giúp so sánh lợi tức đầu tư.
Ý nghĩa của chỉ số IRR trong chứng khoán
Ý nghĩa của IRR trong chứng khoán thể hiện ở các điểm sau:
- Nếu IRR có giá trị cao cho thấy tỷ suất hoàn vốn cao, tức là hiệu quả hoạt động của dự án tốt, dự án có tiềm năng, đáng để đầu tư.
- Nếu IRR lớn hơn giá trị chiết khấu của dự án, thì dự án đáng giá. Ngược lại, nếu giá trị này thấp chứng tỏ khả năng thu hồi vốn và khả năng sinh lời của dự án kém và không nên đầu tư.
>>>Sách kiếm tiền hàng ngày trên thị trường chứng khoán
Ưu và nhược điểm của chỉ số IRR
Ưu điểm của IRR là gì?
- Dễ xác định, trực quan: Nhà đầu tư dễ dàng xác định giá trị IRR thông qua các số liệu tài chính do không liên quan đến vốn. Đồng thời, giá trị IRR được thể hiện dưới dạng % giúp nhà đầu tư dễ dàng đánh giá, so sánh mà không cần quy đổi sang các đơn vị đo lường khác.
- Dễ dàng đánh giá khả năng sinh lời của doanh nghiệp: Đây là chỉ số thu hồi vốn của dự án kinh doanh, giúp nhà đầu tư nhận định khả năng sinh lời của doanh nghiệp có cao hay không. Do đó, nhà đầu tư dễ dàng đánh giá được tỷ lệ thành công và tiềm năng mã chứng khoán của doanh nghiệp.
- Cài đặt lãi suất dễ dàng: IRR ban đầu được tạo ra đơn giản chỉ để xem mức lãi suất tối đa mà một doanh nghiệp có thể kiếm được. Từ đó, nhà đầu tư có thể căn cứ vào lãi suất của từng dự án để quyết định chiến lược đầu tư phù hợp.
Nhược điểm
- Chỉ số hoàn vốn nội bộ đôi khi được xác định dựa trên số liệu giả định: Điều này khiến số liệu tính toán bị sai lệch, nhà đầu tư có thể có những nhận định sai về cổ phiếu.
- Mất nhiều thời gian tính toán: Dù không liên quan đến giá vốn nhưng nhà đầu tư cần so sánh giá trị từ bảng cân đối kế toán, bảng NPV,… Việc này khá mất thời gian.
- Không phản ánh chính xác tỷ suất lợi nhuận của dự án đầu tư: Nhiều trường hợp vốn của dự án được lấy từ nhiều nguồn tiền khác nhau, lãi suất chiết khấu khác nhau… Dẫn đến IRR phản ánh tỷ lệ thành công và tính khả thi của dự án. dự án không hoàn toàn đúng.
- Bỏ lỡ cơ hội với những dự án lớn có lợi nhuận ròng cao: Khi nhà đầu tư mất nhiều thời gian để tính toán IRR của những dự án nhỏ không khả thi, họ sẽ bỏ lỡ cơ hội với những dự án tiềm năng khác.
- Dễ bị ảnh hưởng bởi yếu tố thời gian: Thời gian ngắn, IRR cao khiến nhiều nhà đầu tư đánh giá sai các mã chứng khoán. Trong nhiều trường hợp, IRR cao không phải lúc nào cũng tốt vì chúng có thể bị ảnh hưởng bởi thời gian và giá trị dòng tiền.
>>>Sách làm giàu từ chứng khoán
Công thức IRR – cách tính IRR của dự án
Để tính IRR, chúng ta sử dụng công thức sau:
0=NPV=t=1TCt(1+IRR)t － C0
Trong đó:
- C0: Tổng chi phí đầu tư ban đầu – năm 0;
- Ct: Dòng tiền thuần tại thời điểm t (năm);
- NPV: Giá trị hiện tại ròng;
- t: Thời gian thực hiện dự án, tính bằng năm, năm thứ nhất t = 1, năm thứ 2 t = 2…
Hoặc chúng ta có thể tính IRR dựa trên NPV, cụ thể như sau:
IRR = r1 + NPVr1 x (r2 – r1) / (NPVr1 – NPVr2)
Trong đó:
- r1 : tỷ suất hoàn vốn nội tại khi NPV > 0;
- r2 : tỷ suất hoàn vốn nội tại khi NPV < 0;
- NPVr1 : giá trị hiện tại ròng của r1;
- NPVr2 : giá trị hiện tại ròng của r2.
>>>Phương pháp đầu tư ngắn hạn hiệu quả là gì
Mối quan hệ giữa IRR và NPV là gì?
Mối quan hệ giữa IRR và NPV được thể hiện ở:
- Trong một điều kiện kết quả, IRR và NPV đều phản ánh tính khả thi của dự án đầu tư kinh doanh. Trong đó, NPV phản ánh khả năng tài chính (dòng tiền) và IRR phản ánh khả năng thu hồi vốn.
- NVP được coi là chỉ tiêu thay thế để đánh giá tính khả thi của dự án, khi IRR không thực sự hiệu quả. Tỷ suất hoàn vốn nội bộ sẽ không chính xác khi dự án đầu tư quá dài hoặc quá ngắn, hoặc dòng tiền không ổn định.
- Mối quan hệ giữa IRR và NPV là tương hỗ và có nhiều điểm tương đồng để đánh giá dự án. Do đó, nhà đầu tư có thể sử dụng linh hoạt 1 trong 2 chỉ báo. IRR trực quan dễ so sánh hơn với dạng % nhưng trong nhiều trường hợp bạn cần thay bằng NVP để đảm bảo độ chính xác.
>>>Đầu tư chứng khoán quốc tế nên đầu tư hay không
Cách sử dụng tỷ suất hoàn vốn nội bộ?
Mặc dù còn hạn chế nhưng việc áp dụng tỷ suất hoàn vốn nội bộ là khá lớn, phổ biến trong nhiều lĩnh vực. Vậy tỷ suất hoàn vốn nội bộ nên được sử dụng như thế nào?
Với doanh nghiệp
Tỷ lệ hoàn vốn sẽ được sử dụng để đánh giá tính khả thi của các dự án. Ban Giám đốc sẽ so sánh giá trị IRR, ưu tiên các dự án theo chỉ số IRR từ cao xuống thấp.
Từ đó quyết định nên đầu tư dự án nào hay phân bổ dòng tiền như thế nào cho phù hợp để tăng tỷ suất lợi nhuận.
Doanh nghiệp đặt ra tỷ suất sinh lợi tối thiểu cho dự án cần đạt được. Từ đó loại bỏ các dự án không đạt IRR yêu cầu, giảm thiểu rủi ro.
Với nhà đầu tư chứng khoán
Các nhà đầu tư sử dụng tỷ lệ IRR để tính lợi tức kỳ vọng khi mua cổ phiếu hoặc trái phiếu đáo hạn.
So sánh tỷ suất sinh lợi để xây dựng danh mục đầu tư tối ưu, phân bổ tài chính linh hoạt và giảm thiểu rủi ro. Tuy nhiên, đối với các dự án quá dài hoặc quá ngắn, NPV nên được xem xét.
Qua bài viết này, Taichinh.vip đã giúp bạn hiểu được IRR là gì cũng như là những thông tin liên quan đến chỉ số này. Nếu như mọi người muốn thu thập thêm nhiều kiến thức hữu ích khác thì hãy truy cập trang chủ của chúng tôi nhé!