Trái Phiếu Doanh Nghiệp 2023 Có Đáng Để Đầu Tư?

Trái phiếu doanh nghiệp 2023 có đáng để đầu tư? Theo báo cáo mới đây của SSI Research cho biết, nhu cầu trái phiếu của doanh nghiệp năm 2023 vẫn tốt và những thay đổi pháp lý có thể tác động mạnh đến thị trường. Hãy cùng Taichinh.vip hiểu rõ hơn về việc này qua bài viết dưới đây nhé!

Trái phiếu doanh nghiệp 2022 có đáng để đầu tư hay không?

Hình thức sinh lời từ đầu tư trái phiếu có an toàn? Đây là vấn đề nhiều nhà đầu tư quan tâm. Theo SSI Research ước tính lãi suất tiền gửi dự kiến ​​sẽ tăng và lợi suất trái phiếu DN cũng sẽ tăng, do hơn 70% trái phiếu doanh nghiệp phát hành có lãi suất thả nổi.

Ngoài ra, xu hướng tăng lãi suất điều hành của các ngân hàng trung ương lớn và áp lực lạm phát trên thế giới có thể ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư. Từ đó làm tăng kỳ vọng lãi suất với các đợt phát hành trái phiếu mới, tùy vào giá trị phát hành. 

Chưa kể đến việc các nhà đầu tư sẽ phải tính toán lại mức độ rủi ro của lĩnh vực bất động sản vào năm 2023. Vì vậy mua trái phiếu doanh nghiệp hay chọn gửi tiết kiệm ngân hàng, đầu tư vào các kênh khác vẫn chưa thể đoán trước được.

Tuy nhiên, môi trường lãi suất năm 2023 được dự báo sẽ tiếp tục tích cực do chính sách tiền tệ của Việt Nam thua kém các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới. Đầu tư trái phiếu doanh nghiệp có an toàn không vẫn là câu hỏi còn để ngỏ.

Cũng như việc Chính phủ chú trọng vào các năm 2022 và 2023 là hai năm phục hồi, nên áp lực về chi phí tài chính (tài sản đảm bảo,…) khi phát hành trái phiếu doanh nghiệp là không nhiều. 

Mặt khác, số lượng trái phiếu doanh nghiệp (doanh nghiệp bất động sản) đáo hạn trong hai năm 2022-2023 ước tính khoảng 540 nghìn tỷ đồng. Chiếm khoảng 36% lượng trái phiếu doanh nghiệp đang lưu hành, khiến nhu cầu phát hành tăng mạnh để đảm bảo vòng quay vốn các công ty cổ phần.

Cùng với đó, hoạt động sản xuất kinh doanh được dự báo sẽ năng động hơn so với năm 2021, khi nền kinh tế mở cửa trở lại sau đại dịch. Do đó, nhu cầu phát hành trái phiếu doanh nghiệp rất dồi dào.

Đáng chú ý, Bộ Tài chính đang lấy ý kiến ​​các chuyên gia về Dự luật sửa đổi lần thứ 5, bổ sung Sắc lệnh 153 với nhiều quy định, nghị định nghiêm ngặt khiến các công ty khó tiếp cận kênh phát hành TP riêng lẻ. 

Theo đó, dự thảo quy định chi tiết và chặt chẽ hơn về trách nhiệm công bố thông tin, hoạt động lưu ký tập trung, đăng ký, sửa đổi, hủy bỏ giao dịch hoán đổi để phát triển thị trường thứ cấp.

Một số nội dung sửa đổi, bổ sung quan trọng có khả năng tác động mạnh đến thị trường trái phiếu doanh nghiệp như: 

• Tổng công ty không được phép phát hành trái phiếu để cung cấp vốn dưới mọi hình thức, mua cổ phiếu, mua trái phiếu của công ty khác hoặc cho vay vốn khác.
• Công ty phát hành phải mua lại trái phiếu trước hạn theo yêu cầu, trong trường hợp vi phạm không thể sửa chữa được.
• Quy định về tỷ lệ bảo đảm tài chính.
• Các điều kiện khắt khe hơn đối với các nhà đầu tư chuyên nghiệp, cũng như nghĩa vụ chỉ mua trái phiếu riêng lẻ do các công ty đại chúng phát hành có bảo lãnh hoặc đảm bảo thanh toán, cả trên thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp.

Nhìn chung, dự thảo sửa đổi số 5 đề cao tính minh bạch và chống rủi ro gian lận trong quá trình phát hành trái phiếu.

Song, đặc điểm hoạt động của thị trường (TT) trái phiếu doanh nghiệp luôn phải dựa trên nguyên tắc lợi nhuận – rủi ro mang lại.

Quy định như trong dự thảo sẽ khiến việc huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu riêng lẻ khó hơn trước.

SSI Research ước tính thị trường trái phiếu doanh nghiệp sẽ kém sôi động ít nhất là trong quý II / 2022 trước khi có các chính sách rõ ràng. 

Sự kiện Tân Hoàng Minh và các biện pháp thắt chặt của Chính phủ trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ trong thời gian qua đã ảnh hưởng đến tâm lý nhà phát hành và nhà đầu tư. 

Khối lượng các công ty bất động sản phát hành trái phiếu riêng lẻ đã giảm mạnh trong tháng Tư. Thật vậy, thị trường trái phiếu doanh nghiệp phải được xây dựng như một sản phẩm của TT vốn, bất chấp các đặc điểm trung và dài hạn của nó. 

Chính phủ mục tiêu vẫn định hướng phát triển thị trường vốn, giảm bớt sự phụ thuộc của các doanh nghiệp vào tín dụng ngân hàng thương mại.

Vì vậy việc phát triển thị trường trái phiếu (chứng khoán chuyên nghiệp) doanh nghiệp riêng lẻ là cần thiết.

Các biện pháp chính phủ đưa ra gần đây là cách để thanh lọc thị trường tốt hơn, hạn chế sự tham gia của các DN yếu kém, chống gian lận và tạo môi trường tích cực cho công ty tốt gia nhập thị trường.

Đối với nhà đầu tư cá nhân, SSI Research chỉ ra rằng bản chất hoạt động của TT trái phiếu doanh nghiệp là thị trường vốn, có nghĩa là rủi ro và lợi tức (lợi tức trái phiếu) được định giá theo rủi ro. 

Do đó, điều quan trọng là phải đưa ra các cơ chế để cải thiện tính minh bạch của TT để các nhà đầu tư có thể đánh giá tốt hơn các rủi ro có thể xảy ra.

Trước mắt, những việc có thể làm ngay, dựa trên các quy định hiện hành, bao gồm rút ngắn thời gian thông quan để phát hành ra công chúng, để những công ty không còn quá phụ thuộc vào phát hành riêng lẻ. 

Ngoài ra, trang thông tin chứng khoán, trái phiếu doanh nghiệp trên Sở giao dịch nên có thêm các thông tin bổ sung như mục tiêu phát hành, lãi suất phát hành, các tổ chức trung gian tham gia vào hoạt động phát hành thay vì chỉ có các thông tin cơ bản như khối lượng và hợp đồng tương lai hiện tại. 

Kế hoạch của Sở giao dịch trái phiếu doanh nghiệp phải được thực hiện nhanh chóng để buộc các DN cung cấp thông tin theo cách chuẩn hóa mà nhà đầu tư có thể dễ dàng tiếp cận. 

Hơn nữa, Chính phủ đang tạo điều kiện thuận lợi để có thể điều hướng dòng vốn thông qua các cơ quan trung gian (Quỹ đầu tư trái phiếu chuyên nghiệp, v.v.).

Sự phát triển của TT xếp hạng tín nhiệm cũng là một yếu tố cần được tính đến, giúp thị trường có thêm thông tin.

Trên đây là một số thông tin giúp bạn tìm ra câu trả lời cho thắc mắc Trái phiếu doanh nghiệp 2022 có đáng để đầu tư mà Taichinh.vip đã chia sẻ. Người đọc có thể tham khảo để cập nhật cho bản thân những nội dung và kiến thức bổ ích nhé! Xin cảm ơn!