Trái tức là gì? Trái tức (coupon) là một thuật ngữ phổ biến trong lĩnh vực đầu tư chứng khoán. Đây là số tiền lãi mà người mua trái phiếu nhận được định kỳ từ người phát hành, có thể trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu doanh nghiệp hoặc trái phiếu ngân hàng. Cùng Taichinh.vip tìm hiểu khái niệm, đặc điểm, nguồn gốc của trái tức qua bài viết sau.
Trái tức là gì?
Nói một cách đơn giản, phiếu giảm giá là lãi suất danh nghĩa hàng năm được trả cho một trái phiếu. Nó được thể hiện dưới dạng phần trăm mệnh giá và phải trả từ ngày phát hành cho đến khi đáo hạn.
Ví dụ trái phiếu mệnh giá 10 triệu đồng, lãi suất trái phiếu 7% bạn sẽ trả được 700.000 mỗi năm. Thông thường, các khoản thanh toán lãi này sẽ được thực hiện nửa năm một lần. Điều đó cũng có nghĩa là các nhà đầu tư nhận được 350.000 trong hai lần một năm.
Nếu cổ tức tiền lãi nhận được từ việc đầu tư cổ phiếu, thì tương tự như vậy trái tức có là tiền lãi từ trái phiếu. Tuy nhiên, do nhiều yếu tố khác nhau, giá trị trái phiếu sẽ không được giữ nguyên như mệnh giá ban đầu.
Do đó, trái phiếu sẽ không phản ánh chính xác mức lãi suất mà bạn thực sự nhận được nếu bạn đầu tư vào trái phiếu. Để làm được điều này, nhà đầu tư cần dựa vào lợi suất hiện hành của trái phiếu.
Nguồn gốc ra đời của trái tức
Ban đầu, thuật ngữ “coupon/phiếu giảm giá” đề cập đến phiếu giảm giá thực tế có thể tháo rời và ràng buộc với chứng chỉ trái phiếu. Trái phiếu có coupon được gọi là trái phiếu phiếu giảm giá (coupon bonds) hoặc trái phiếu không ghi tên (bearer bonds).
Điều này có nghĩa là quyền sở hữu của bạn đối với trái phiếu cấu thành quyền sở hữu. Nhà đầu tư cần xuất trình trái phiếu để nhận lãi. Loại trái phiếu này đã từng rất phổ biến. Tuy nhiên, chúng hiện không được chấp nhận vì hai lý do.
- Đầu tiên, một nhà đầu tư có trái phiếu bị mất, bị đánh cắp hoặc bị hư hỏng về mặt chức năng sẽ không có quyền truy đòi hoặc hy vọng lấy lại được khoản đầu tư của mình.
- Thứ hai, tính ẩn danh của trái phiếu không ghi tên đã được chứng minh là hấp dẫn đối với những kẻ rửa tiền.
Kể từ năm 1982, Hoa Kỳ đã có luật hạn chế việc sử dụng trái phiếu vô danh trong tương lai và tất cả trái phiếu vô danh hiện đã hết hạn trên thị trường.
Ngày nay, hầu hết các nhà đầu tư và tổ chức phát hành mong muốn duy trì hồ sơ điện tử về quyền sở hữu trái phiếu. Mặc dù vậy, thuật ngữ “phiếu giảm giá” vẫn tồn tại để mô tả tỷ lệ hoàn vốn danh nghĩa của trái phiếu.
Phân biệt trái tức và lợi tức hiện tại của trái phiếu
Như đã giải thích ở trên, là quyền nhận cổ tức từ việc nắm giữ cổ phiếu mà không cần phải sở hữu cổ phiếu đó. Trái tức thực sự không liên quan đến trái phiếu.
Lợi tức hiện tại của trái phiếu (current yield): Đây là một thuật ngữ dùng trong ngành tài chính, liên quan trực tiếp đến trái phiếu.
Lợi tức hiện tại của trái phiếu là tỷ lệ giữa lãi suất hàng năm mà trái phiếu trả (được gọi là cổ tức trái phiếu) và giá thị trường hiện tại của trái phiếu. Nó cho thấy lượng lãi suất mà một nhà đầu tư có thể mong đợi nếu mua trái phiếu tại giá hiện tại và giữ cho đến khi đáo hạn.
Ví dụ, trái phiếu mệnh giá 10 triệu đồng được mô tả là có lãi suất 7% khi phát hành. Lợi tức hiện tại của cả trái phiếu và phiếu giảm giá khi đó là 7%. Nếu, do sự biến động của thị trường, trái phiếu sau đó được giao dịch ở mức 9 triệu đô la, thì lợi suất hiện tại sẽ tăng lên 7,8% (700.000/9.000.000).
Tuy nhiên, trái phiếu bây giờ không thay đổi vì nó được xác định bằng cách chia khoản thanh toán hàng năm cho mệnh giá (700.000 / 10.000.000 = 7%). Từ những phân tích trên, chúng ta có thể rút ra hai công thức sau:
- Trái phiếu = Thanh toán hàng năm / Mệnh giá trái phiếu
- Lợi suất trái phiếu = Thanh toán hàng năm / Giá trị thị trường trái phiếu
Như vậy qua bài viết Tài Chính Vip đã giúp bạn tìm hiểu chi tiết khái niệm trái tức là gì cũng như cách phân biệt trái tức với lợi tức trái phiếu. Mong rằng những chia sẻ của chúng tôi sẽ mang đến cho bạn nhiều kiến thức bổ ích. Đừng quên theo dõi trang chủ của chúng tôi để tìm đọc thêm nhiều kiến thức thú vị bạn nhé!
