Phát hành cổ phiếu riêng lẻ là gì? Phát hành cổ phiếu riêng lẻ đóng một vai trò quan trọng trong thị trường chứng khoán. Đây là phương tiện để huy động vốn của các công ty và là hình thức đầu tư, tìm kiếm cơ hội tạo lợi nhuận tiềm năng. Hãy cùng Taichinh.vip tìm hiểu rõ về cổ phiếu riêng lẻ, quy trình phát hành, ưu nhược điểm.
Phát hành cổ phiếu riêng lẻ là gì?
Khái niệm
Phát hành cổ phiếu riêng lẻ là quy trình mà một công ty phát hành cổ phiếu của mình cho một nhóm người đầu tư nhỏ. Thường là các tổ chức tài chính hoặc nhà đầu tư cá nhân. Thay vì phát hành rộng rãi cho công chúng thông qua thị trường chứng khoán.
Ưu nhược điểm
- Ưu điểm: một thuận lợi lớn của phát hành cổ phiếu riêng lẻ là khả năng huy động vốn và tăng vốn nhanh chóng. Không cần tuân thủ nhiều quy định liên quan đến phát hành ra đại chúng.
- Nhược điểm: Tuy nhiên, nếu không tính toán, xem xét kỹ nó có thể dẫn đến pha loãng quyền sở hữu và quyền kiểm soát đối với các cổ đông hiện hữu.
Quy trình phát hành cổ phiếu riêng lẻ
Điều kiện để phát hành cổ phiếu riêng lẻ
Điều kiện phát hành cổ phiếu riêng lẻ tại Việt Nam theo quy định của nhà nước cụ thể trong Điều 35 Luật Chứng khoán 2019. Cụ thể, để phát hành cổ phiếu riêng lẻ, công ty cần đáp ứng các điều kiện sau:
- Số lượng cổ phiếu phát hành riêng lẻ trong vòng 01 năm không vượt quá 10% vốn điều lệ đã đăng ký giao dịch cuối cùng tại thời điểm phát hành.
- Công ty đã hoạt động liên tục trong ít nhất 01 năm kể từ ngày đăng ký doanh nghiệp và chưa được xem xét tạm dừng hoạt động.
- Công ty có tình hình tài chính tốt, không có nợ quá hạn tại thời điểm phát hành.
- Việc phát hành cổ phiếu riêng lẻ phải được Đại hội đồng cổ đông thông qua.
- Công ty phải đảm bảo rằng việc phát hành cổ phiếu riêng lẻ không làm thay đổi đáng kể cấu trúc cổ đông của công ty và không gây thiệt hại đến quyền lợi của cổ đông hiện hữu.
Các bước phát hành cổ phiếu riêng lẻ theo quy định
- Bước 1: Lập kế hoạch chiến lược: Ban lãnh đạo công ty sẽ xem xét, tính toán kỹ lưỡng về nhu cầu vốn, mục tiêu và tình hình tài chính hiện tại.
- Bước 2: Lấy ý kiến Hội đồng quản trị
- Bước 3: Lấy quyết định của Đại hội đồng cổ đông
- Bước 4: Thẩm định giá cổ phiếu. Quá trình này thường do một tổ chức đánh giá độc lập thực hiện.
- Bước 5: Thực hiện các thủ tục pháp lý liên quan đến việc phát hành cổ phiếu riêng lẻ, bao gồm việc nộp hồ sơ và các tài liệu cần thiết cho cơ quan quản lý nhà nước.
- Bước 6: Sau khi hoàn thành tất cả các thủ tục cần thiết, công ty sẽ bắt đầu chào bán cho những nhà đầu tư đã được chọn.
- Bước 7: Cuối cùng, sau khi cổ phiếu đã được phát hành, công ty phải thực hiện các thủ tục để đăng ký giao dịch cổ phiếu.
Giá cổ phiếu sau khi phát hành riêng lẻ
Giá cổ phiếu sau khi phát hành riêng lẻ không thể dự đoán chính xác mà sẽ phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác nhau.
Cung và cầu
Nếu số lượng cổ phiếu mới phát hành lớn và vượt quá cầu, giá cổ phiếu có thể giảm. Ngược lại, nếu cầu vượt cung, giá cổ phiếu có thể tăng.
Tình hình tài chính công ty
Nếu phát hành cổ phiếu riêng lẻ làm tăng vốn cho công ty và cải thiện tình hình tài chính, giá cổ phiếu có giá sẽ thể tăng.
Tuy nhiên, nếu phát hành cổ phiếu mới làm pha loãng cổ phiếu hiện có và gây thiệt hại cho cổ đông hiện hữu, giá cổ phiếu có thể giảm.
Đánh giá của thị trường
Thị trường chứng khoán phản ánh tất cả thông tin có sẵn và đánh giá của nhà đầu tư về giá trị công ty. Nếu họ tư tin rằng việc phát hành cổ phiếu riêng lẻ sẽ làm tăng giá trị của công ty, họ có thể mua cổ phiếu, dẫn đến giá cổ phiếu tăng.
Ngược lại, nếu họ lo ngại về khả năng thanh toán nợ hay tiềm lực tăng trưởng của công ty, giá có thể giảm.
Lợi ích khi chào bán cổ phiếu riêng lẻ là gì?
Đối với doanh nghiệp phát hành
- Thu hút vốn: Phát hành cổ phiếu là một cách hiệu quả để thu hút vốn, Các công ty có thể sử dụng số tiền thu được để mở rộng kinh doanh, đầu tư vào dự án mới, giảm nợ hoặc cải thiện tài chính.
- Nâng cao hình ảnh công ty: Công ty phát hành cổ phiếu riêng lẻ thường được xem là công ty lớn, chuyên nghiệp, ổn định và có tiềm lực. Điều này có thể giúp nâng cao hình ảnh của công ty trong mắt khách hàng, đối tác và nhà đầu tư.
Đối với nhà đầu tư
- Cơ hội: Nhà đầu tư có cơ hội kiếm được lợi nhuận từ việc tăng giá cổ phiếu mà công ty phát hành.
- Tính thanh khoản cao: Cổ phiếu có thể mua và bán dễ dàng trên thị trường chứng khoán, trường hợp nhà đầu tư mong muốn chuyển đổi từ cổ phiếu sang tiền mặt sẽ được thực hiện nhanh chóng.
Rủi ro khi phát hành cổ phiếu riêng lẻ
- Khó kiểm soát: Khi phát hành cổ phiếu, công ty cần chia sẻ quyền kiểm soát với các cổ đông. Điều này có thể gây ra các xung đột quan điểm và khó khăn trong việc quản lý công ty.
- Áp lực từ thị trường: Công ty sẽ đối mặt với áp lực từ thị trường, giá cổ phiếu có thể biến động mạnh, phụ thuộc vào kết quả kinh doanh và tâm lý nhà đầu tư.
- Không bán hết hoặc giá cổ phiếu bị giảm sau khi phát hành.
- Nhà đầu tư mua cổ phiếu của doanh nghiệp có phát hành trái phiếu doanh nghiệp chuyển đổi (TPCĐ) sẽ phải đối diện với một số rủi ro liên quan đến giá và tỷ lệ chuyển đổi
So sánh phát hành riêng lẻ và phát hành ra công chúng
Phát hành cổ phiếu ra công chúng là gì?
Phát hành cổ phiếu công khai (IPO – Initial Public Offering) là quá trình mà một công ty cổ phần tư nhân chuyển thành công ty cổ phần công khai. Bằng cách chào bán cổ phiếu của mình cho công chúng lần đầu tiên trên thị trường chứng khoán.
So sánh
Cả hai đều là các phương pháp mà một công ty có thể sử dụng để tăng vốn. Tuy nhiên, có một số khác biệt quan trọng giữa hai phương pháp này. Dưới đây là một bảng so sánh giữa phát hành cổ phiếu công khai (IPO) và phát hành cổ phiếu riêng lẻ:
| Tiêu chí | Phát hành cổ phiếu công khai (IPO) | Phát hành cổ phiếu riêng lẻ |
| Phạm vi phát hành | Tiếp cận lượng lớn nhà đầu tư thông qua thị trường chứng khoán. | Hướng đến nhóm nhỏ các nhà đầu tư lớn hoặc tổ chức tài chính. |
| Quy định và chi phí | Tuân theo nhiều quy định, mất thời gian và tốn kém hơn do các yêu cầu về khám phá thông tin, báo cáo tài chính và các chi phí liên quan khác. | Ít quy định hơn, thời gian thực hiện nhanh hơn và ít chi phí hơn. |
| Tác động đến sở hữu cổ đông | Có thể làm giảm tỷ lệ sở hữu của cổ đông hiện tại. | Thường kiểm soát được tỷ lệ pha loãng quyền sở hữu của cổ đông hiện tại. |
| Tác động đến giá cổ phiếu | Có thể tạo ra sự quan tâm lớn từ phía công chúng, có thể dẫn đến việc tăng giá cổ phiếu. | Thường không tác động nhiều đến giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán. |
| Độ minh bạch | Yêu cầu công khai nhiều thông tin đến công chúng và các cơ quan quản lý. | Độ minh bạch thông tin thấp hơn, chỉ cần cung cấp cho một nhóm nhỏ các nhà đầu tư. |
Mỗi phương pháp đều có những ưu điểm và nhược điểm riêng. Việc chọn lựa giữa hai phương pháp này phụ thuộc vào mục tiêu và tình hình cụ thể của từng doanh nghiệp.
Thị trường tài chính khá cạnh tranh, việc tìm hiểu về thị trường chứng khoán vô cùng quan trọng. Hiểu rõ phát hành cổ phiếu riêng lẻ là gì sẽ giúp bạn đưa ra quyết định đầu tư thông minh và hiệu quả hơn. Hãy tiếp tục theo dõi những bài viết sắp tới của Tài Chính Vip để cập nhật thêm thông tin hữu ích về thị trường chứng khoán và các khái niệm quan trọng khác.